אג״ח מגובה משכנתאות -
| מילים ומושגי יסוד | |
| אג״ח מגובה משכנתאות | residential mortgage-backed securities - RMBS |
| תזרים הכנסה ממאגר של הלוואות משכנתא המוחזקות בנאמנות | |
| מונחים קשורים | |
| מכשירים פויננסיים מגובי משכנתאות | Non-agency RMBS private label RMBS - PLS |
| מכשירים פיננסיים המנוהלים על ידי גופים פרטיים שאינם סוכני ממשל | |
אופציות המבשילות על פני תקופה -
| מילים ומושגי יסוד | |
| אופציות המבשילות על פני תקופה | time-based stock options |
אופציות כגמול על ביצועים -
| מילים ומושגי יסוד | |
| אופציות כגמול על ביצועים | performance-baced stock options |
אופציות לבכירים -
| מילים ומושגי יסוד | |
| אופציות לבכירים | stock-based compensation |
אופציות פוט -
| מילים ומושגי יסוד | |
| אופציות פוט | Put Options |
אופציות קול -
| מילים ומושגי יסוד | |
| אופציות קול | Call Options |
אופציית Call -
| מילים ומושגי יסוד | |
| אופציית Call | Call Option |
| פירוש | |
| אופציית Call מעניקה לרוכש את הזכות לקנות ניירות ערך מהרושם/המוכר של האופציה. בשני המקרים (אופציית Put ואופציית Call), מוכר האופציה מקבל פרמיום מהקונה וצופה שהאופציות לעולם לא תתממשנה. הקונה של אופציית ה- Call צופה שמחיר המנייה יעלה (זוהי פוזיציה ארוכת טווח כלומר, פוזיציית Long). בניגוד - המוכר של אופציית ה- Call, צופה כי מחיר המניה ירד (זוהי פוזיציה קצרת טווח כלומר, פוזיציית Short). | A call option gives the buyer the right to buy securities from the writer/seller of the option. In both cases (Put Option and Call Option) the option seller receives a premium from the buyer and anticipates that the option will never be exercised. The buyer of a call option generally anticipate that the stock price will increase (a “long” position). The seller of a call option, by contrast, anticipates the stock price to drop (a “short” position). |
| מונחים קשורים | |
| אופציית Put | Put Option |
| פוזיציית Short | A Short Position |
| פוזיציית Long | A Long Position |
אופציית Put -
| מילים ומושגי יסוד | |
| אופציית Put | Put Option |
| פירוש | |
| אופציית Put הינה סוג של נייר ערך נגזר שבמסגרתו לקונה של האופציה קיימת אופציה למכור חזרה מספר קבוע של ניירות ערך לרושם או למוכר האופציה, במחיר מכירה קבוע למשך תקופה מסויימת. בשני המקרים (אופציית Put ואופציית Call), מוכר האופציה מקבל פרמיום (רווח) מהקונה וצופה שהאופציות לעולם לא תתממשנה. מוכר אופציות Put צופה שמחיר המנייה יעלה (זוהי פוזיציה ארוכת טווח כלומר, פוזיציית Long). בניגוד - הקונה של אופציות Put צופה כי מחיר המניה ירד (זוהי פוזיציה קצרת טווח כלומר, פוזיציית Short). | A put option is a type of derivative security in which the buyer of the put has the option to sell a fixed number of securities to the writer/seller of the put at a fixed price for a period of time. In both cases (Put Option and Call Option) the option seller receives a premium from the buyer and anticipates that the option will never be exercised. The seller of a put option generally anticipate that the stock price will increase (a “long” position). The buyer of a put option, by contrast, anticipate the stock price to drop (a “short” position). |
| מונחים קשורים | |
| אופציית Call | Call Option |
| פוזיציית Short | A Short Position |
| פוזיציית Long | A Long Position |
אחריות של בעל שליטה; ניצול כוח שליטה -
| מילים ומושגי יסוד | |
| אחריות של בעל שליטה; ניצול כוח שליטה | Control Person Liability |
אי יעילות שבפנייה מוקדמת לדירקטוריון; טענת ״אי-יעילות״ -
- Synonyms: אי יעילות שבפנייה מוקדמת לדירקטוריון, טענת ״אי-יעילות״
| מילים ומושגי יסוד | |
| אי יעילות שבפנייה מוקדמת לדירקטוריון; טענת ״אי-יעילות״ | demand futility |
| פירוש | |
| בעל מניות המבקש להגיש תביעה נגזרת בשם חברה, נדרש בראשיתו של דבר, לפנות בפניה מוקדמת לדירקטוריון החברה, עובר להגשת תביעתו, ולאפשר לדירקטוריון לבחון את טענותיו. הדרישה לפנייה מוקדמת זו נובעת מהעקרון לפיו חברה מנוהלת על ידי הדירקטוריון ולא על ידי בעלי מניותיה והתביעה הנגזרת היא תביעה שבה מתבררות עילות תביעה השייכות לחברה ווששיקול הדעת העסקי של הדירקטוריון הוא שיקבע האם נכון לחברה לממש זכויותיה במסגרת תביעה. ללא דרישה מוקדמת של בעל מניות לדירקטוריון, תידחה תביעתו על הסף מבלי לבחון את עילות התביעה לגופן. החריג לדרישה מוקדמת זו הוא המקרה שבו לרוב הדירקטוריון עניין אישי בפעולה שבגינה מוגשת התביעה הנגזרת או לחילופין שהדירקטוריון איננו דירקטוריון עצמאי ובלתי תלוי. במקרה כזה, ועל בסיס עילות מוכרות על פי דין, יקבע בית המשפט כי פנייה מוקדמת לדירקטוריון בנסיבות אלה, הינה פנייה בלתי יעילה ועל כן, העדר הפנייה, לא תוביל לדחיית התביעה הנגזרת על הסף. | |
| מונחים קשורים | |
| פנייה מוקדמת לדירקטורין | |
| תביעה נגזרת | |
- Synonyms: אי יעילות שבפנייה מוקדמת לדירקטוריון, טענת ״אי-יעילות״
אי-פירעון תשלומי האג״ח -
| מילים ומושגי יסוד | |
| אי-פירעון תשלומי האג״ח | Event of Default |
| פירוש | |
| הפרת חובת ביצוע התשלומים העתיים במסגרתפירעון האג״ח. | |
| מונחים קשורים | |
| תניות מכללא | |
| פדיון ניירות ערך | |
| מחזיק באגרת חוב | |
| מועד הבשלת אג״ח | |
| מועד פדיון האג״ח | |
איגוד המשקיעים המוסדיים -
| מילים ומושגי יסוד | |
| איגוד המשקיעים המוסדיים | Institutional Shareholders Services, Inc. - ISS |
איגוח -
- Synonyms: האיגוח, איגוחן
| מילים ומושגי יסוד | |
| איגוח | Securitization |
| פירוש | |
| פעולת האיגוח (securitization) מתבססת בראש ובראשונה, על התפיסה, כי חוב הוא נכס הראוי למכירה. הרעיון הכללי שמאחורי פעולת האיגוח הוא, כי באמצעות מכירת חוב, ניתן להסיט תזרים מזומנים ולהפוך אותו להון זמין. מן ההיבט המימוני, האיגוח נתפס כשיטה של מימון חוץ בנקאי באמצעות איגרות חוב. בשיטה זו, מאגמים או מאגדים נכסים הומוגניים לא סחירים המייצרים תזרימי מזומנים ומנפיקים ניירות ערך המגובים - בנכסים אלה | |
| מונחים קשורים | |
| מלווים מקוריים | the originators |
| רוכשי ההלוואות | Sponsers |
| המפקידים | Depositors |
| כלי למטרה מסויימת | (Special Purpose Vehicles (SPV's |
| השרת | the Servicer |
| השרת הראשי | the Master Servicer |
| השרת הראשי ומנהל ניירות ערך | master servicer and securities administrator |
| מסמכי ההלוואות | loan tape |
| הסכם רכישת משכנתאות | a Mortgage Loan Purchase Agreement - MLPA |
| הסכמי איגום ושירותים | A Pooling and Servicing Agreement - PSA |
| מנהלי בטוחות | collateral managers |
| נגזרות | derivative securities |
| אג"ח מגובה משכתנאות | residential mortgage-backed securities - RMBS |
| רכישת התחייבויות | collateraized debt obligations - CDO's |
| נגזרות אשראי | credit default swaps - CDS's |
| הגנת אשראי | credit protection |
| תעודות השתתפות | Participation Certificates - PC's |
| הלוואות בשוק המשני | Subprime and Alt A loans |
| ערובות ובטוחות | Collateral |
| קבוצת תמיכת הלוואה | supporting loan groups - SLG's |
| תעודות בכירות | Senior Certificates |
| איגוח מוגבר | overcollateralization |
| יחס הלוואה לנכס | loan-to-value ratio - LTV |
| ניירות ערך מגובים | Asset Backed - AB |
| מאגר הלוואות | pool of loans |
| שיעורי עיקול הנכסים | foreclosure rates |
| מדרגות סיכון | trenches |
| מדרגי נחיתות | subordination tranches |
| קווים מנחים של החתמים | underwiters guidelines |
- Synonyms: האיגוח, איגוחן
איגוח מוגבר -
| מילים ומושגי יסוד | |
| איגוח מוגבר | overcollateralization |
איגרות חוב; אג״ח -
| מילים ומושגי יסוד | |
| איגרות חוב; אג״ח | Debentures; Notes; Subordinated Notes |
| נושאים קשורים | |
| תניות מכללא | |
| פדיון ניירות ערך | |
| מחזיק באגרת חוב | |
| מועד הבשלת אג״ח | |
| מועד פדיון האג״ח | |
| אי-פירעון תשלומי האג״ח | |
אישרור החלטה -
| מילים ומושגי יסוד | |
| אישרור החלטה | Ratiflaction |
| פירוש | |
| החלטה מאשררת, נותנת באופן עקרוני תוקף, להחלטה קודמת שזה מכבר ניתנה. כך למשל, יכול אישרור של אסיפת בעלי המניות, לתת תוקף נוסף להחלטת דירקטוריון. לאישרור זה, נפקות ביחס לסטנדרט הבחינה של בית המשפט, על העסקה נשוא התביעה שלפניו. | |
אכיפה בעין -
| מילים ומושגי יסוד | |
| אכיפה בעין | specific performance |
| פירוש | |
| בדרך כלל מתייחס לסעד של אכיפה חוזית כלשונו ובמלואו | |
אכיפה מינהלית של רשות לניירות ערך -
| מילים ומושגי יסוד | |
| אכיפה מינהלית של רשות לניירות ערך | Administrative proceedings by the Securities Authority |
| מונחים קשורים | |
| שופט מינהלי | administrative judge - ALJ |
אסיפה בעלי מניות מיוחדת -
| מילים ומושגי יסוד | |
| אסיפה בעלי מניות מיוחדת | Special meetings of stockholders |
אסיפת בעלי מניות שנתית -
| מילים ומושגי יסוד | |
| אסיפת בעלי מניות שנתית | annual meetings of stockholders |
| מונחים קשורים | |
| אסיפה בעלי מניות מיוחדת | Special meetings of stockholders |
| מפקח | inspector |
| ניהול פרוטוקולים | Record keeping |
| סעיף 228 לחוק החברות בדלוור | section 228 of the DGCL |
ארביטראז׳ הערכת שווי -
| מילים ומושגי יסוד | |
| ארביטראז׳ הערכת שווי | Appraisal arbitrage |
| פירוש | |
| זהו תיאור של אסטרטגיית השקעה, לפיה המשקיע רוכש פוזיציה בחברת המטרה בעסקת מיזוג שבסופה, בעלי המניות בחברה נמכרים החוצה מהחברה (cashed-out-merger) כאשר מלכתחילה, ההשקעה עצמה מתבצעת במסגרת מטרה מוצהרת לצורכי ניצול זכויות לקבלת סעד הערכת שווי. | "Appraisal arbitrage" is a phrase commonly used to denote an investment strategy whereby an investor acquires an equity position in a cash-out merger target with the specific intention of exercising the statutory stockholder appraisal right found in 8 Del. C. § 262 |
