25.8.13 בית המשפט של ערעורים בארצות-הברית (Second Circuit) בוחן גם את אחריותו של המשקיע הסביר בקרות אירוע של מצג שווא, במסגרת תביעה ייצוגית שהוגשה כנגד Barclays Bank, בגין אי-גילוי מצג הבנק באשר לחשיפתו לסיכוני אשראי הנובעים מהשקעותיו בשוק הלוואות הדיור המשני (סאב-פריים) עוד בפסק הדין: התיישנות על פי סעיפים 11 ו-12 לחוק ניירות ערך; מועד תחילת הספירה עד להתיישנות עילת התביעה יהא מרגע היוודע דבר המצג הכוזב או מרגע שהיה על משקיע סביר לדעת על כך באמצעי בירור סבירים (reasonable diligence); זכות העמידה לטעון למצג שווא לפי סעיף 12 לחוק ניירות ערך
23.9.13 במסגרת דיון בתביעות הייצוגיות כנגד Facebook עקב הפרת דיני ניירות ערך במסגרת הנפקת מניותיה, בית המשפט הפדרלי בניו-יורק נדרש לשאלות בקשר לאיחוד ולהפרדה בין תובענות ייצוגיות ולמסגרת סמכויותיו של התובע הייצוגי (lead plaintiff) בהתאם לתכלית החוק עוד בפסק הדין: הליך החלפת התובע הייצוגי (Exchange Act Plaintiff); איחוד והפרדה בין תובענות ייצוגיות; אכיפה פרטית של דיני ניירות הערך לפי חוק PSLRA; תכלית בחירתו של התובע הייצוגי על פי חוק PSLRA; אימתי תתקבל בקשה לפצל תובענה ייצוגית, ואימתי תידחה בקשה כזו?
25.8.13 בית המשפט של ערעורים בארצות-הברית (Second Circuit) דן בהרשעתם של קרן Pentagon Capital ומייסדה מר צ'סטר, בגין "מסחר מאוחר" – late trading – האסור על פי דין, ובוחן – האם יש מניעה להטיל אחריות פלילית על יועצי השקעות (להבדיל מברוקרים) בגין תרמית מסוג זה בניירות ערך? עוד בפסק הדין: הערכת שווי של מניית קרן משותפת (mutual fund); מניפולציה בשערי מניות באמצעות מסחר מסוג late trading; תכליתה של הנחיית הרשות לניירות ערך לבצע forward pricing
25.8.13 יו"ר הרשות לניירות ערך באונטריו, קנדה, פוסק כנגד מר סנדי וויניק, בגין תרמית בניירות ערך שביצע באמצעות חברת BFM וחברות נוספות עוד בפסק הדין: עבירת מכירת מניות בלתי רשומות למסחר; סמכות השיפוט של הרשות לניירות ערך באונטריו לפסוק כנגד מי שמקום מושבו הוא תאילנד, כל עוד מתקיים קשר מהותי (substantial connection) לקנדה; סף אחריות נמוך לקביעת אשם של דירקטורים לעבירת התרמית
29.9.13 הרשות לניירות ערך בארצות הברית מגיעה להסכם פשרה עםUBS Securities LLC לתשלום סך של כ- 50 מיליון דולר, בגין אי-גילוי נאות של החברה, באשר לתפקידה ולשכרה, במכירת מכשירים פיננסיים נגזרים בשוק הסאב-פריים עוד בפסק הדין: מכשירים פיננסיים נגזרים מסוג CDO; מכשירים פיננסיים נגזרים מסוג RMBS; מצגים כוזבים בניירות ערך בניגוד לסעיף 17(a)(2) לחוק ניירות ערך; תרמית אסורה בניירות ערך לפי סעיף 17(a)(3) לחוק ניירות ערך
25.8.13 פסק דין ראשון לאחר פסק הדין של השופט סטריין בעניין MFW (צ'נסרי בדלוור), אשר מיישם את ההלכה הפסוקה החדשה ובוחן, האם במכירת השליטה ב-SRA International ל-Providence Equity עמדה החברה במנגנון ההגנה הכפול של המיעוט שנקבע בהלכת MFW המזכה את עסקת המיזוג בבחינה שיפוטית על פי כלל שיקול הדעת העסקי, ולא על פי כלל ההגינות עוד בפסק הדין: כלל שיקול הדעת העסקי (business judgment rule) אל מול כלל ההגינות (entire fairness); המבחנים לקביעתו של בעל מניות – בעל שליטה דה-פקטו; התנאים המצטברים שבהם תיבחן עסקה עם בעל השליטה על פי כלל שיקול הדעת העסקי, ולא על פי כלל ההגינות; ההבדלים בין מעמדו של בעל שליטה בעסקת מיזוג רגילה ובין מעמדו בהצעת רכש; אימתי יראו בבעל שליטה בחברה הנרכשת, כמי שמצוי משני צידי המתרס בעסקת המיזוג? ניגוד עניינים של דירקטור בעסקת מיזוג – אימתי?
18.9.13 הרשות לניירות ערך בארה"ב (SEC) קובעת כי יש לפתוח בהליכי אכיפה מינהלית כנגד נושאי המשרה הבכירים של Stanford Group Company, בגין תרמית פונזי שביצעו באמצעותStanford International Bank עוד בפסק הדין: תרמית פונזי בניירות ערך; מצגים כוזבים על ידי יועצי השקעות; מצגים כוזבים של חברה במטרה להגביר מתח מכירות;