10.9.20

חובת הכנות (duty of candor) של דירקטורים ונושאי משרה בחברה: לבית המשפט העליון בדלוור, עולה ערעור חשוב מאוד, שתחילתו בעתירת הדירקטורים (שהינם גם בעלי מניות חברה מתמזגת), הטוענים כנגד חברם לדירקטוריון, כי הסתרת העובדה שבעת שהוא ניהל את המשא ומתן לקראת כריתתו של הסכם מיזוג, הוא זכה להצעה נדיבה במיוחד של מענקי בכירים מגורמים בכירים של החברה השנייה – התגבשה לכלל הפרת חובת הכנות (duty of candor); ייחודיותה של הלכה חדשה זו, נובעת מכך שאי-הגילוי נעשה כלפי יתר חברי הדירקטוריון (זאת להבדיל מאי-גילוי שמתבצע כלפי אסיפה שמתבקשת לאשרר פעולת חברה); הדירקטורים העותרים טוענים בערעור, כי את ההצעה המתוקה הזאת קיבל הדירקטור (שהינו גם יו"ר הדירקטוריון ומנכ"ל החברה) בעת שניהל את המשא ומתן מטעם החברה, ותוך שהוא אמור לייצג את האינטרסים של החברה ושל בעלי מניותיה ובוודאי שלא להסתיר מפניהם את דבר היותו מצוי בניגוד עניינים; בית המשפט העליון מעמיק מאוד בסוגיית הגילוי בראי מבחני "המהותיות" ואף באבחנה שבין חובות הגילוי של דירקטור כלפי יתר חבריו לדירקטוריון, זאת להבדיל מחובות הגילוי של הדירקטוריון כלפי אסיפה המתבקשת לאשרר פעולת חברה; לפנינו הלכה שחובה לקרוא, העוסקת בכל תחומי גילוי עניין אישי בראי מבחני המהותיות!

עוד בפסק הדין: חובת הכנות (duty of candor) החלה על דירקטורים ונושאי משרה; גילוי עניינו האישי של דירקטור ליתר הדירקטורים וגילוי עניינם האישי של רוב הדירקטורים לאסיפה המאשררת פעולת חברה; דינה של הבטחה הניתנת על ידי הרוכשת, להעניק למנכ"ל מענק בכירים מנופח אם עסקת המיזוג תיסגר, בראי דיני הגילוי והפרטים המהותיים בעסקאות נגועות בעניין אישי; הצעות שמציעה חברה רוכשת באופן פרטי לטובת נושאי המשרה, במסגרת משא ומתן לקראת מיזוג וחובות הגילוי; חובת הגילוי של דירקטור כלפי יתר הדירקטוריון, את דבר עניינו הפרטי, בנסיבות שבהן הוא מוביל את המשא ומתן להתקשרות בעסקת המיזוג, במסגרת חובת הכנות (duty of candor); מהו פרט מהותי של דירקטור שהוא חייב לגלותו כלפי יתר הדירקטוריון לעומת פרט מהותי של הדירקטוריון אשר חובה לגלותו כלפי אסיפה המתבקשת לאשרר פעולת דירקטוריון; ניגוד עניינים של נושא משרה אשר קיבל הבטחה למענק בכירים או להטבה אישית מהרוכשת, בעודו מנהל את המשא ומתן לקראת מיזוג; חובת הגילוי הנאות של נושא משרה אשר קיבל הבטחה להטבה מחברה רוכשת, כלפי יתר הדירקטורים בדירקטוריון החברה הנרכשת; תמריצי בכירים וסטנדרט הבחינה לפי כלל ההגינות המלאה; באילו מקרים נהנה הדירקטור מחזקת שיקול הדעת העסקי; חזקת שיקול הדעת העסקי ותביעות נגזרות; הנסיבות שבהן יחילו את סטנדרט הבחינה לפי כלל ההגינות המלאה.