26.3.22

עצמאותם של דירקטורים: בית המשפט הצ’נסרי בדלוור בוחן האם ישנה מחלוקת עובדתית אמיתית ומהותית באשר לעצמאותם של הדירקטורים הנתבעים, לעניין אישור עסקה במסגרתה חברה ציבורית רכשה חברה פרטית בשליטתו של בעל השליטה בה; האם הדירקטורים היו מסוגלים לבחון את דרישת בעלי המניות להגיש תביעה כנגד בעל השליטה, ללא משוא פנים? בית המשפט סוקר בהרחבה את הלכות אי-יעילות בפניה מוקדמת לדירקטוריון, תוך בחינת הקווים לדמותו של הדירקטור העצמאי ובחינת משמעותם של קשרים כלכליים בין הדירקטורים ובעל השליטה לעניין בחינה אובייקטיבית של פנייה מוקדמת לדירקטוריון; בית המשפט ממשיך ובוחן את תחולתן של הוראות פטור מאחריות על הדירקטורים והאם נטענה כנגדם טענה שאינה נכללת בגדרי הפטור מאחריות?

עוד בפסק הדין: סטנדרט הבחינה בבקשה לפסיקה מקוצרת; אי יעילות שבפניה מוקדמת לדירקטוריון – בחינת עצמאותם של הדירקטורים לצורך בחינת פניה מוקדמת כאמור; כיצד משפיע קיומם של קשרים כלכליים בין הדירקטור ובעל העניין האישי בעסקה על האובייקטיביות של הדירקטור; הלכת Cornerstone והוראות פטור מאחריות; העברת נטל השכנוע וסטנדרט הגינות מלאה; ניתן להעביר את נטל השכנוע מהנתבעים לתובעים על ידי אישורה של העסקה בידי וועדה בלתי תלויה של דירקטורים או בידי רוב של בעלי מניות המיעוט, לאחר שאלו קיבלו את מלוא המידע הנדרש; הגדרתו של "הדירקטור העצמאי"; מיהו הדירקטור התלוי, שאיננו עצמאי, לצורכי בחינת אי-יעילותה של פנייה מוקדמת לדירקטוריון קודם להגשתה של תביעה נגזרת; האם קיומו של בעל שליטה בחברה מייצרת הנחה או חזקה כלשהי, כי הדירקטוריון איננו יכול לבחון ביעילות פנייה מוקדמת קודם להגשתה של תביעה נגזרת?; עד כמה קיומו של בעל שליטה בחברה או תחולתו של סטנדרט הבחינה השיפוטית על עסקת חברה, אף מגבשת חזקה כי הדירקטוריון איננו מסוגל לבחון ביעילות פנייה מוקדמת לדירקטוריון לפני הגשתה של תביעה נגזרת?; ההבדל בין תביעה נגזרת לתביעה ייצוגית; מבחן חוסר היעילות שבפנייה מוקדמת לדירקטוריון לפי כלל 23.1 לכללי בית המשפט הצ'נסרי בדלוור; אי יעילות בפנייה מוקדמת לדירקטוריון לפני הגשת תביעה נגזרת; מה הן העילות המשפטיות המבססות את הפטור של בעל מניות מפנייה מוקדמת לדירקטוריון; מהו דירקטור תלוי ובלתי עצמאי ביחס לשאלת אי-היעילות שבפנייה מוקדמת עובר להגשתה של תביעה נגזרת; כיצד קובעים את עצמאות הדירקטוריון ביחס לשאלה, האם פנייה מוקדמת לדירקטוריון עובר להגשתה של תביעה נגזרת, היא יעילה או שאינה יעילה?; חזקת עצמאותו ואי-תלותו של הדירקטור – מתי היא מתקיימת, ומתי היא מופרכת?; מה הופך דירקטורים לתלויים ונעדרי עצמאות ביחס ליכולתם לבחון את דרישתו של בעל מניות, כי תוגש תביעה בשם החברה בגין עסקת מיזוג שלה עם בעל עניין בה?; באילו מקרים נהנה הדירקטור מחזקת שיקול הדעת העסקי